De Nederlandse Bank heeft gisteren laten weten dat het in pensioenland niet alleen kommer en kwel is. Goed beschouwd zijn er meer fondsen die wel dan niet hebben geïndexeerd. Wel daalde de waarde van de pensioenen de afgelopen jaren met gemiddeld 6,3 procent.
In een terugblik tot begin 2008 concludeert De Nederlandse Bank (DNB) dat er meer pensioenfondsen wel hebben geïndexeerd dan dat er fondsen zijn die dat niet hebben gedaan. Van de huidige 381 pensioenfondsen hebben er 276 sinds 2008 geïndexeerd, 64 fondsen zowel geïndexeerd als gekort, 11 hebben alleen gekort en 30 fondsen hebben niet gekort en niet geïndexeerd. Het voorgaande lijstje is het resultaat van een zigzag-beleid van de pensioenfondsen. Vooral de fondsen die begin 2010 weer indexeerden toen het weer beter leek te gaan moesten snel daarop weer korten om de dekkingsgraad van minimaal 105 procent weer te kunnen halen. Terugrekenend blijkt dat de waarde van het gemiddelde pensioen 6,3 procent lager is dan het gestegen prijsniveau. De pensioen zijn gemiddeld 6,3 procent minder waard geworden.
Wel zijn er ondanks dezelfde moeilijke marktomstandigheden grote verschillen tussen de verschillende pensioenfondsen. Voor die verschillen geeft DNB een drietal redenen aan. In de eerste plaats de uitgangspositie, sommige fondsen hadden voor de crisis een dekkingsgraad die bijna 200 procent was, terwijl anderen aanzienlijk lager zaten. Ten tweede of de werkgevers bereid waren om middelen bij te storten zodat de dekkingsgraad van het pensioenfonds op peil bleef. In de derde plaats of een pensioenfonds het renterisico had afgedekt. Dat laatste is wijsheid achteraf, want als het met de rentestand de andere kant op was gegaan was het afdekken van het renterisico eerder een blok aan het been geweest.
Het bericht van DNB geeft een mooi terugblikkend beeld, waaruit blijkt dat veel gepensioneerden en pensioenopbouwers de dans nog aardig ontspringen. Maar dat de meeste pensioenontvangers minder met hun pensioen kunnen doen dan voorheen.
Nico van Scheijndel
8 maart 2013
